募集ji金未完成備案能否對外投資

一、機金業(yè)協(xié)會對于未完成備案si募機金對外投資的態(tài)度

機金業(yè)協(xié)會頒布《si募投資機金管理人登記和機金備案辦法（試行）》，規(guī)定si募機金管理人應(yīng)當在募集機金完畢后的20個工作日內(nèi)向機金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)，經(jīng)備案的si募機金方可以申請開立證券相關(guān)賬戶。

從機金業(yè)協(xié)會監(jiān)管的角度來說，其態(tài)度是十分明確的，即si募機金募集完畢應(yīng)當及時辦理機金備案手續(xù)，備案完成后方可進行投資運作。但是，合同指引不屬于強制性法律規(guī)范，未按照合同指引操作不存在風險。

二、證監(jiān)會對于未完成備案si募機金對外投資的態(tài)度

證監(jiān)會的態(tài)度亦是十分清晰的，即充分尊重《證券投資機金法》、《si募投資機金監(jiān)督管理暫行辦法》及《si募投資機金管理人登記和機金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則對si募投資機金備案的相關(guān)規(guī)定，si募機金未完成備案將無法參與證券投資以及上市公司的并購重組。

三、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對于未完成備案si募機金對外投資的態(tài)度

（一）相關(guān)文件

放寬si募投資機金參與新三板業(yè)務(wù)的要求，si募投資機金完成備案不作為相關(guān)環(huán)節(jié)審查的前置條件，si募機金管理人出具完成備案的承諾函并明確具體（擬）備案申請的日期。

（二）相關(guān)案例

1、申請掛牌

si募機金管理人已于2016年12月16日提交si募投資機金備案申請，預(yù)計2016年12月23日前取得《si募投資機金備案證明》。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)針對上述情況未進行后續(xù)反饋。

2、發(fā)行融資

根據(jù)上述規(guī)定及案例，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對于si募機金參與三板業(yè)務(wù)，前后態(tài)度是不一致的。2016年9月之后，為了提高審查效率，為（擬）掛牌公司提供掛牌、融資和重組便利，對于si募機金參與三板業(yè)務(wù)，其完成備案不作為相關(guān)環(huán)節(jié)審查的前置條件，只需相關(guān)主體出具承諾即可通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的審查，si募機金未完成備案不會成為參與三板業(yè)務(wù)的障礙。

基金（產(chǎn)品）未備案，私募管理人、高管一并被行政處罰

依據(jù)證監(jiān)會公布的信息，盛世嘉和投資基金管理（北京）有限公司（簡稱盛世嘉和）對其管理的“嘉和匯金（有限合伙）-福建明明醫(yī)療輔助器具有限公司產(chǎn)品”（簡稱嘉和匯金基金），未按規(guī)定辦理基金備案手續(xù)，向16名非合格投資者募金，向投資者梁某紅承諾18%的低年化收益率，累計挪用嘉和匯金基金財產(chǎn)7,003,858.27元。

部分資金轉(zhuǎn)入金奎、夏小紅、饒某青、華某、格某勒等銀行賬戶供個人使用，部分資金直接用于支付盛世嘉和的房租。盛世嘉和的上述行為違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第8條、第11條、第12條、第15條、第23條規(guī)定。時任盛世嘉和總經(jīng)理金奎是對上述違規(guī)行為直接負責的主管人員；時任盛世嘉和董事長楊洪宇、財務(wù)總監(jiān)夏小紅、風控總監(jiān)宋梁山是盛世嘉和挪用私募基金財產(chǎn)違規(guī)行為的其他直接責任人員。依據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第38條規(guī)定，北京證監(jiān)局對盛世嘉和責令改正，給予警告，并處以3萬元罰款；對金奎給予警告，并處以3萬元罰款；對夏小紅、宋梁山、楊洪宇給予警告，并分別處以2萬元罰款。

si募ji金備案出現(xiàn)了新變化

　　si募ji金行業(yè)這幾年已然成為經(jīng)濟及資本市場中的一股重要力量，但經(jīng)歷多年快速發(fā)展，目前行業(yè)野蠻生長、亂象叢生仍未改變。在中國證監(jiān)會開始制定出臺多個重磅政策，拉開了si募行業(yè)的監(jiān)管序幕。

　　據(jù)中國ji金報記者觀察，近一年來監(jiān)管層對si募行業(yè)加強監(jiān)管，體現(xiàn)在四個方面：一是完善si募登記備案要求，二是出臺si募自律規(guī)則，三是建立si募制度，四是打擊si募違規(guī)行為。業(yè)界將之稱為“嚴監(jiān)管年”，從無到有、從松到緊，無論是證券si募還是股權(quán)si募等，都在這個過程中接受考驗和洗禮，重新塑造行業(yè)的未來。

　　si募登記備案工作開展以來，有些機構(gòu)利用備案信息增信、合規(guī)運營意識淺薄，以si募之名ji資等行為仍屢禁不止。針對業(yè)內(nèi)問題，采取四大舉措完善si募備案登記。主要措施包括：一，取消si募ji金管理人登記證明；二，si募應(yīng)當及時備案產(chǎn)品、履行信息報送義務(wù)及按時提交經(jīng)審計的年度財務(wù)報告；三，新申請si募、備案產(chǎn)品或重大事項變更等需提交法律意見書；四，si募高管人員應(yīng)當取得ji金從業(yè)資格。

　　為了讓si募更好理解備案新規(guī)，近幾個月協(xié)會在北京、上海、深圳等地開展相關(guān)培訓活動，并組織律師座談、辦好法律意見書，還發(fā)布si募備案問答系列進行詳細解釋。

　　中國ji金業(yè)協(xié)會si募證券投資ji金專業(yè)第四次工作會議在北京召開，會上多位si募大佬研究討論了包括《si募ji金募集規(guī)范》在內(nèi)的多個行業(yè)自律規(guī)則，此后協(xié)會先后出臺多個征求意見稿，由此拉開了si募行業(yè)自律體系建設(shè)序幕。

　　據(jù)了解，將來協(xié)會還將陸續(xù)出臺《si募ji金登記備案管理辦法》、《si募ji金管理人從事投資顧問業(yè)務(wù)管理辦法》、《si